Célébré chaque année depuis 1966, la journée rend hommage aux contributions des travailleurs et du mouvement ouvrier dans son ensemble.
Au cours des dernières années, beaucoup se sont plaints que les droits des employés ont glissé en Islande, sapé par une augmentation de l'inflation, des salaires stagnants et une dépendance croissante à l'égard de la main-d'œuvre temporaire et sous-traitée.
Traditionnellement, les Islandais marquent l'occasion avec des défilés, des discours et des rassemblements organisés par des syndicats et des associations de travailleurs. Ces événements, organisés à travers le pays, se concentrent sur la défense des droits des travailleurs et l'amélioration des conditions de travail. Cependant, la journée célèbre également les réalisations passées aux côtés de la promotion de conditions de travail équitables et sûres
La fête du Travail est un jour férié en Islande et, à ce titre, la plupart des écoles et des entreprises sont fermées. Le respect s'aligne sur la Journée internationale des travailleurs, commémorant la lutte mondiale pour les droits des travailleurs, y compris la pression historique pour la journée de travail de huit heures.