Deux des plus grands actionnaires de la compagnie aérienne islandaise, le PDG Einar Örn Ólafsson et le vice-président Elías Skúli Skúlason, ont annoncé son intention de lancer une offre de prise de contrôle pour toutes les actions en circulation de la société au prix d'un ISK par action, avec l'intention de délistement à la compagnie aérienne de la société.
Cette offre, valorisant la société à environ 1,89 milliard d'ISK sur la base de son nombre actuel d'actions, comprend l'option pour que les actionnaires reçoivent des espèces ou des actions de la société de prise de contrôle, BBL 212 HF.
L'annonce a été faite dans un avis soumis à la NASDAQ en Islande après la fermeture des marchés hier. Selon le communiqué, le financement est actuellement obtenu pour la transaction. La société d'adhésion vise à augmenter un minimum de 20 millions USD (2,5 milliards d'ISK), dont environ 7 millions USD (ISK 880 millions) ont déjà été commis, notamment sous forme de facilités de prêt.
Les acheteurs ont obtenu un soutien à partir de 20% des actionnaires actuels, mais l'offre est conditionnelle à recevoir une approbation de 90%. La société de services financiers Arctica Finance conseille sur l'accord. L'offre ne sera officiellement soumise qu'après 20 millions USD de financement, ce qui laisse environ 13 millions USD encore à lever.
Près de 97% de valeur perdue depuis l'inscription
Les actions de Play ont chuté de près de 97% depuis sa référence sur le premier marché nord de l'été 2021, lorsque le prix IPO était de 18 ISK par action. La société a ensuite été transférée sur le marché principal en 2024. Le jeu a eu du mal financièrement, levant à plusieurs reprises de capitaux et restructurant son modèle commercial dans le but de trouver une voie durable.
Après une première augmentation post-IPO, avec des actions dépassant brièvement l'ISK 20, l'action a commencé une baisse constante. Au début de 2022, le cours de l'action était de 23,7 ISK, mais il s'est terminé cette année-là à ISK 13.1. À la fin de 2024, il était tombé à ISK 1, atteignant un creux de 0,64 ISK le 12 mars et clôturant à ISK 0,81 hier.
Avec cette prise de contrôle et la radiation prévues, de nombreux investisseurs devraient réaliser des pertes substantielles. L'un des plus grands actionnaires, Birta Pension Fund, détient une participation de 10,35% dans la société. Pourtant, le prix de l'offre représente une prime de 24% par rapport au prix de clôture d'hier.
Shift stratégique: destinations du soleil et location
Selon l'annonce, la société sera radiée, interrompra les routes américaines d'ici octobre 2025 et se concentrera sur les destinations du soleil et la location d'avions. Quatre avions continueront de desservir les routes de l'Islande, tandis que six autres seront loués à des opérateurs étrangers.
La compagnie aérienne fonctionnera sous le certificat d'un opérateur aérien maltais, ayant rendu sa licence islandaise.
Le PDG de Play, Einar Örn Ólafsson, a souligné que cette décision représente une restructuration pratique des opérations de la compagnie aérienne. « Pour les actionnaires de jeu, y compris les fonds de retraite, cela marque la réalisation des pertes de plusieurs milliards d'ISK », a-t-il déclaré.
Dans l'annonce officielle, Ólafsson a déclaré:
«Notre objectif à l'avenir est sur des segments rentables de l'entreprise – les vols de destination Sun – et nous interrompons les opérations qui n'ont pas donné de résultats. Nous sommes impatients de continuer à promouvoir la concurrence sur le marché des compagnies aériennes avec nos avions rouges et nos équipes islandaises. Notre objectif principal reste pour offrir aux Islandais des voyages abordables vers des destinations ensoleillées.»